从金额上看,较2016年并购金额缩水近一半,公立医院的并购比例也下降了 30% 。似乎早前如火如荼的医院并购潮,略有退烧。

48 家医院被出售,金额达77.6亿元

笔者通过对公开数据的搜集与分析整理,对一年的医院并购进行盘点发现,2018 年,医院并购项目达 30 个,标的医院 48 家,并购交易金额达 77.6 亿元。这意味着有 48 家医院将被卖掉。

 2016 年医院并购项目 48 个,并购交易金额达 134.5 亿元。

由此我们可以看出, 2018 年医院并购标的数量与 2016 年持平,但是并购交易金额缩水了近一半 。

公立医院占比下滑严重,眼科成为并购风口

报告显示,公立医院并购数量仅为 9 家,在并购中的比例从 2016 年的 62% 下降至 18.75% 。

在公立医院大幅缩水的同时,专科医院成为并购的热点。报告显示, 2018 年综合医院并购占 44% ,专科医院并购占 56% 。而在 2016 年,综合医院的并购达 62% ,专科医院的并购比例是 38% 。

而将并购案例中的专科医院进行分类可知:眼科所占比例最高,达 53.8% ;其次是精神病、肿瘤和整形美容,分别为 15.4% 、 11.5% 和 7.7% 。

而在2016 年的报告显示,专科医院分类中,整形美容所占比例最高,达 50% 。

由此可知,两年后,专科医院的并购风口从整形美容转移到了眼科。

对此,一位券商分析师分析: 公立医院并购涉及的利益复杂程度高,比较而言民营医院并购更多是双方交易行为 ,而口腔和美容整形专科医院的高峰期已过,目前眼科的市场比较大,盈利能力良好。

比如 4 月份,光正集团透露了收购新视界眼科的重大资产购买暨关联交易报告书,据披露光正集团拟通过支付现金的方式购买新视界实业、林春光、上海聂弘、上海春弘合计持有的新视界眼科 51% 的股权,交易金额为 6 亿元。

医院并购热,略有退烧

但需要注意的是,从金额上看,并购金额缩水了近一半,医院并购中公立医院的比例也下降了 30% 。似乎早前如火如荼的医院并购潮,略有退烧。

我们都知道,医院并购发起方多为药企。从药企角度来看,并购医院是一想打造医药、诊疗、研发的闭环生态,二是希望进入终端,掌握一些医院资源。

但下半年来,有不少药企抛售医院,比如华润挂牌转让深圳市三九医院,益佰制药转让淮南朝阳医院的控制权……

业内曾分析:受中成药招标降价、医保控费等政策影响,不少医药制造企业在历经一系列并购动作后,外延增长开始进入增长乏力期,因此药企都会通过出售资产,来保障自己的现金流。

比如益佰制药转让淮南朝阳医院,亿欧猜测,是其转让所产生的收入,能够在一定程度上填补上半年医药工业板块营收下滑所导致营收空白,对冲下降势头。

在外部增长乏力的情况下,市场情绪相对低迷,药企并购则会变得更加谨慎,因此,并购潮“降温”也是在情理之中。