2017年4月22日，由中国医学装备协会医院建筑与装备分会主办，筑医台与医疗PPP发展促进委员会共同承办的“第二届中国医疗PPP发展论坛”在北京天健宾馆拉开序幕。
平安国际融资租赁有限公司健康卫生京津冀鲁区域经理谢添就“PPP模式推进”这一主题，从市场环境、推进流程，风控措施等方面着手，并结合案例情况，向与会嘉宾分享了其对PPP的思考及看法。
PPP的发展情况及当前市场环境
现阶段，国内PPP模式可分为四个阶段：
一，起步阶段（1985-1994），进行BOT、BT试点项目。
二，市场推广阶段（1995-2008），以BOT为主，包含电力、自来水、污水等项目。
三，暂时停止期（2008-2009），2008年时在4万亿支持地方发展的刺激下，地方政府更多
依靠地方债务进行融资，使得PPP模式遇阻。
四，发展新阶段（2010年至今），随着地方债务问题日趋严重，中央政府再一次认识到PPP模式的重要性。在2010年以后，PPP模式涉足范围越来越广，包括小城镇建设、安置房建设、医院改革等领域。
据相关数据显示，截止2016年10月底，财政部PPP项目库入库项目数量已达10685个、 总投资超过12.73万亿元，已签约的PPP项目为1080个、总投资超过1.8万亿元，落地率超过14%。
随着政府推进PPP意愿逐渐加强，国务院、部委及各地政府先后推出相关文件，支持PPP发展。我国在十三届三中全会中提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”，在《十三五规划纲要》中也提出了“进一步放宽基础设施、公用事业等领域的市场准入限制，采取特许经营、政府购买服务等政府和社会合作模式，鼓励社会资本参与投资建设运营。推动供给方式多元化，能由政府购买服务提供的，政府不再直接承办；能由政府和社会资本合作提供的，广泛吸引社会资本参与”。
PPP市场环境分析-1
PPP市场环境分析-2
PPP市场环境分析-3
A市项目案例分享-试单项目情况介绍
一、项目介绍
2016年A市第四届人民代表大会第四次全体会议批准《A市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，提出以生物医药产业园建设为重点，坚持重点培育和招商引资并举，迅速壮大A市生物医药产业。在此背景下，云南省A市市政基础设施建设政府与社会资本进行PPP项目合作，该项目类型为新建A市市政基础设施项目——市政道路，运营期由政府购买服务，属于“大建设、小运营”的类型。
项目预计总投资约为1.87亿元，上限预计不超过2.3亿元。其中，注册资本金拟定约为5600万元，其中A市开发建设有限公司代表政府持有10%股权，社会资本方持有90%股权（平安租赁主要参与资本金投入），剩余资金通过银行贷款解决。项目实施机构为A市住房和城乡建设局，期限为20年，其中建设期为2年，运营期为18年。
目前，该项目已进入国家财政部综合信息库，处于“项目准备”阶段，提交的合规性资料包括《A市高新区市政基础设施建设政府与与社会资本合作（PPP）项目可行性研究报告》、《项目物有所值报告》、《项目财政承受能力评价报告》、《项目实施方案》及相应政府批复。
二、项目交易方式及对手
资金来源于租赁公司自有资金，交易方式包含几大方面：
一，平安租赁通过信托——单一信托计划，投入资本金部分的89%，约4984万元。
二，A市人民政府授权A市开发建设有限公司投入资本金的10%，约560万元。
三，中建X局土木公司投入资本金的1%，约56万元。
四，剩余资金通过银行项目贷款解决。
五，中建X局土木公司工程款的25%于运营期分18年根据政府付款节奏同比例支付。交易对手为：A市人民政府、A市住房和城乡建设局（实施机构）、A市开发建设有限公司（授权出资机构）、中建X局土木工程有限公司（施工企业）及信托公司。
三、项目交易结构和关键合约
平安租赁和A市人民政府、中建X局土木公司成立SPV项目公司，委托信托公司发布项目建设计划。关键合约则包括投资合作协议、股东协议等。交易结构和关键合约详见下图：
A市项目交易结构和关键合约
四、风控措施
针对该项目，不管是从实操的角度，还是从社会资本角度来看，平安租赁都对项目进行了全方位的风险管控，并提出了主要交易保障措施，详见下图：
A市项目风控措施
五、项目推进流程
A市项目自2016年5月开始导入，是平安租赁的试单项目，在实际推进过程中遇到了诸多挑战，历时超过半年，于2017年1月向集团CIO汇报。虽然该项目最终流产了，但推进流程的实践有利于后续PPP项目的跟进。
PPP创新推进历程分享-公司内部
PPP项目推进流程-以A市项目为例
PPP项目关注点和风控措施
在PPP项目推进过程中，以A市项目为例，需要注意以下几点：
一，三好标准——好政府+好客户+好项目。
二，大建设小运营——政府付费（使用者付费+可行性缺口补贴）。
三，风险与收益的匹配性——政府存在换届的风险，而项目自身收益过低。
四，PPP入库与纳入财政预算——充分非必要条件。
五，前期全程参与——资格预审、联合体投标、竞争性磋商等。
六，项目管理——项目公司经营股东风险、资产管理、人员派驻与管理。
七，股债联动提高收益——项目贷款的配套。
八，融资结构设计——通过信托或基金、成立专门的投资公司。
九，财务测算——项目公司的投资收益（分红）与传统项目收益（现金流）不同。
十，税收政策——小股大债、双重征税等问题。
从社会资本角度出发，PPP模式有很多实际考量标准，这意味着在PPP项目推进过程中，需提前考量可能存在的风险，做好风险把控措施。针对A市项目中可能存在的风险，平安租赁提前做好风险把控措施，具体如下：
一，政府履约风险，要求政府就同意为本项目付费出具人大决议，并逐年纳入财政预算，此条件作为政府核心违约触发条款。
二，项目贷款配套风险，平安租赁与施工企业共同负责项目贷款部分的融资，待项目贷款匹配到位后启动项目工程款支付，同时与属地银行沟通项目贷款，获得合作意向。
三，施工风险，项目相关保函（如建设期履约保函等）由施工企业负责出具，通过补充合同将施工相关风险全部转嫁给施工单位，在工程款核定方面，采用总量控制，超过预计总投的金额需在政府审计后再支付。
四，运营风险，道路养护将交由本地政府的市政公司负责，如届时养护工作无合适的第三方承担，将由施工企业负责兜底运营。
五，退出风险，争取提前结束，最保守情况下，项目运营到期后项目公司股权清算退出。
PPP项目推进过程中遇到的问题
以A市项目为例，在推进过程中，遇到的问题可划分为外部和内部两大类。
一、外部问题
（一）客户谈判
1，如何实现施工利润贴补（即报价谈判）。目前常见的方式为：（1）以服务费方式按年收
取；（2）在施工总承包合同中进行固定总价及造价下浮，将施工利润留存在项目公司；（3）匹配部分项目贷以 实现利润贴补回流；（4）由投资人选择下游贸易商或分包商，届时由施工企业将利润回补支付至分包商等。
2，风险共担（条件谈判）：保函、补充合同、尾款分期支付。
3，利益共享（激励机制）：共同寻找项目贷款，并促使政府提前回购，收益分成。
（二）政府谈判
涉及的问题有：明确项目合规文件、流程等；资本金小股大债的操作模式、税收优惠政策、保证金的缴纳、绩效考核；建设完成后的运营风险、绩效考核风险、提前结束条件等。
（三）项目贷款
与属地银行沟通项目贷款的条件、期限、成本等，以及对股权退出的限制等。
二、内部问题
（一）创新流程较长：一个项目可能耗时半年到一年。
（二）风控思路的转变：从客户融资风险到项目风险、政治风险、管理风险等。
（三）集团对投资事项的管控：从备案到审批制。
（四）资金来源：自有资金的成本高，对收益的要求也高，且非受限资金有限。
（五）投资主体：在没有投资公司的情况下，借助信托基金等通道，存在双重征税，且沟通 成本较高。
（六）专业能力：法务、财务、税务、项目管理等专业人才相对缺乏。
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