导语
马云曾预言：下一个世界首富将出现在健康产业。无独有偶，比尔·盖茨也曾预言：下一个世界首富将来自生物技术领域。
现在看来，似乎还真是在朝着这个预言的方向发展。自从2008年金融危机爆发以来，全球经济发展的步履有些蹒跚，但与钢铁、能源、航运等传统行业不景气相比，医疗健康行业则尽显朝气。2015年，医疗健康行业发展红火，上市企业数量相比前一年增长了几乎一倍，据healthib统计，2015年医疗健康行业的投资案例数保守估计接近400起。
医疗健康投资受热捧，它的未来会怎样呢？弘晖资本副总裁肖立针对医疗健康投资从宏观角度进行了深入分析。
1.中国经济正经历结构性下行
自2010年以来，我国GDP增长一直呈下滑趋势。中国经济也告别高速增长，进入发展的新常态。
克强指数自2010年初高点以来震荡下滑。
与GDP增速下滑、克强指数震荡下滑相对应的是，我国的投资、社会总消费增速、进出口同样呈现增速下滑的趋势。
2.经济形势与优质企业
城门失火殃及池鱼。整体经济形势不好的大环境下，很多企业深受牵连，或巨额亏损，或最终宣告破产倒闭。但经济形势不好也正如大浪淘沙，优质的企业往往能做到破茧成蝶、逆流而上。
可以肯定的是：
经济形势下行时，仍有优质、潜力巨大的企业和团队存在，受经济形势下行及伴随而来的银行政策收紧等外在因素影响，他们更需要资金。
就像股市中的抄底，出色的专业、专注的投资团队会像在马群中挑选千里马的伯乐一样，精选潜力股，然后毫不犹豫地为其提供资金及其他增值服务的支持，以期在形势好转时收获丰厚回报。
“弘晖资本的历史案例证明，在经济形势好转时，哪些经过经济低迷形势考验的优质企业成长最快。”肖立说。
3.人口结构变化的拐点
上面的两个图分别是日本与我国的人口结构变化趋势图，通过对比可以发现，在人口结构变化的拐点上，日本比我国早出现了20年。因此，在一些地方是存在共同之处的，可以借鉴。
通过对日本储蓄，投资和消费占GDP的比例变化图可以发现，在人口结构拐点前，投资和储蓄占GDP的比例上升，消费下滑，而人口结构拐点后，消费上升，投资和储蓄占GDP的比例下降。同样的情形，会不会在我国的人口结构变化拐点出现后也出现？
统计数据显示，在日本社会跨国人口结构变化拐点后，增长最快的消费细分领域是：健康医疗。
4.我国医疗健康产业潜力巨大
目前，我国医药卫生总费用占GDP的比重以及人均卫生费用与发达国家相比仍存在很大差距，尤其是在人均卫生费用方面，差不多是美国的三十分之一，这也是我国医疗健康产业的巨大潜力所在。
5.医疗健康产业发展的驱动因素
★老龄化和发病率高导致医疗需求刚性。我国人口老龄化程度持续加剧，众多疾病发病率和年龄正相关，加之环境问题、生活方式不健康，未来十年医疗需求大幅增加。
★持续创新带来新增长。肿瘤、糖尿病、艾滋病等10种疾病领域被世界卫生组织认为是缺乏有效治疗药物的前十大领域，针对这些领域的原研新药将给病人更多选择，同时也给医药产业带来巨大的投资机遇和回报。
★进口替代驱动国内企业成长。高值耗材等高端产品进口依赖度仍然较高，进口替代符合国家产业政策。此外，未来行业整合和本土企业海外拓展将成为趋势。这将为国内企业成长提供推动力。
6.医疗产业自身特点适于长期投资
医疗产业特点
美国风投资本指数截止到2014年的数据统计显示，美国医疗风投25%的投入资本分红率和净内部回报率高于所有行业风投25%，尤其是在净内部回报率上高出多达40.3%。
全球经济形在风雨曲折中前进，中国经济正经历结构性下行，但在这样的大背景下，也许医疗健康投资正迎来绝佳发展机遇。
来源：肖立（演讲）弘晖资本副总裁
筑医台编辑出品
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